Não se trata de um livro resumindo conhecimentos adquiridos pela ciência ao longo dos anos, como vários outros de divulgação científica, mas sim um texto opinativo apresentando uma teoria própria, que muitas vezes vai contra conceitos considerados mainstream. Talvez o autor queira correr o risco de errar em algumas ideias para ter grandes acertos em outras. O problema é saber onde ele está errado ou certo.
1) Barbell strategy
Barbell significa algo como halteres (barra com um conjunto de pesos em cada extremidade). Em muitas oportunidades podemos usar estratégia análoga: concentrar esforços em dois pontos opostos das possibilidades. Por exemplo, em investimentos, escolher parte extremamente segura (robusta a eventos extremos) e parte de alto risco. Assim, evitamos agrupar todos os nossos recursos na parte do meio, que tem risco baixo mas ainda está sujeita a eventos "cisne negro". Esta estratégia pode ser utilizada também na alimentação, nos exercícios físicos, na nossa lista de leituras, no uso do tempo (trabalho duro e puro ócio; ou pura ação em uma fase e pura reflexão em outra posterior), etc. A vantagem em todos os casos é que teríamos a garantia de um retorno mínimo, e ao mesmo tempo a possibilidade de um retorno elevado.
2) Green lumber fallacy
Um das pessoas com o maior sucesso na negociação de derivativos atrelados à commodity "madeira verde" admitiu, depois de ano de operação, que achava estar negociando madeira pintada de verde. Mas na verdade madeira verde significa madeira recém cortada. Enquanto isso, muitos traders que visitavam plantações, consultavam a previsão do tempo e estudavam a influência na colheita não tinham o mesmo sucesso. Isso significa que ser especialista no conceito do produto não é a mesma coisa que ser especialista em negociá-lo.
3) Opcionalidade
É aquilo que torna algo antifrágil. Quando uma pessoa tem opção de fazer duas coisas, ela está em grande vantagem, pois ao longo do tempo as coisas podem mudar e ela pode exercer uma ou outra opção. Eventualmente uma opção pode passar a ser muito mais vantajosa que outra. Os eventos aleatórios beneficiam quem tem opções. As opções financeiras são precificadas, mas muitas vezes temos opções gratuitas em outros campos, e quem usa esse fato em sua vantagem pode obter grandes benefícios. Muitas pessoas em importantes posições acreditam intuitivamente na linearidade, mas o mundo é não linear, e pequenas variações podem trazer grandes consequências.
4) O frágil, o antifrágil e o robusto
Frágil é aquilo que funciona em certas condições, mas pode quebrar se houver mudança no ambiente. Antifrágil é aquilo que pode eventualmente se beneficiar de mudanças no ambiente, pois tem opcionalidade. Robusto é aquilo que não liga para mudanças no ambiente. (Se uma função é convexa, ou antifrágil, então a média da função de algo será maior que a função da média desse algo. E o contrário ocorre quando a função é convexa, ou frágil.)
5) Turkey problem
Um peru economista poderia analisar três anos de sua vida de engorda, e extrapolar sua série histórica para um futuro semelhante. Afinal ele sempre recebeu comida e nunca foi abatido. Mas esta análise não levaria em conta que existem efeitos raros que não estão disponíveis como informação passada. Qualquer extrapolação falharia.
6) Excesso de informação
Nos dados existe informação e ruído. Quando consultamos dados anuais, digamos que exista metade informação e metade ruído. Mas se temos acesso a dados diários, como acontece em muitas ocasiões, teríamos acesso a pouca informação e muito ruído. E nas cotações da bolsa de valores, com dados horários ou a cada minuto, praticamente tudo é ruído, e ao acompanhar em um prazo tão curto perdemos qualquer noção de informação.
7) Nontransferability of skills
Existe o lúdico, como os jogos de xadrez, em que as regras são bem conhecidas e limitadas. As pessoas com grandes habilidade no xadrez não levam vantagem na vida real, onde as regras são difusas e ilimitadas. O que as pessoas aprendem na sala de aula, com os exemplos prontos, ou os testes em que sempre há uma resposta certa aguardando para ser descoberta, não significam sucesso na vida real, onde os problemas são abertos. O sucesso na sala de aula não é transferível para sucesso no mundo dos negócios (ocorre o efeito loss in translation).
8) Tinkering
Talvez possa ser traduzido como "remendo"; é algo feito gradualmente com base na tentativa e erro. Em vez de alguém deduzir teoricamente as leis que regem a vida, é mais efetivo simplesmente tentar pequenas inovações na prática. Isto fez muitas ciências evoluírem, como a medicina e engenharia. A verdadeira ciência está em pessoas sem treinamento formal aperfeiçoarem gradativamente o que já existe, e não em alguma descoberta bombástica feita na universidade. Os negociadores de opções já conheciam na prática, e com muito mais sofisticação, a fórmula de Black-Scholes que veio a ser publicada muitos anos depois. Mais precisamente, existe o "convex tinkering", que são os remendos com consequências não lineares: um remendo pequeno pode eventualmente desembocar numa melhoria grande.
9) Iatrogenia
É o dano causado pelo excesso de intervenção. Por exemplo, na Medicina, podemos ter a tendência de procurar tratamento quando não seria necessário, e este tratamento poderia trazer mais danos que benefícios. Aconteceria também na alimentação saudável: os ingredientes balanceados ingeridos em horários regulares poderiam fazer mal ao corpo, que se beneficiaria de alguma aleatoriedade em quantidades e horários. Mas este conceito poderia ser aplicado em outras áreas, como por exemplo o excesso de intervenção nos investimentos, quando uma mudança frequente de estratégia causaria mais dano que não fazer nada.
10) Scholars e practitioners
Os filósofos muitas vezes discutem o mundo das formas, das ideias, as ontologias. Enquanto isso, o que interessa de verdade para as pessoas são os riscos e recompensas de cada ação.
11) Epifenômeno
Algo que é causado mas não causa nada. O autor especula que pode ser o caso das universidades: elas são causadas pelo enriquecimento da população (que passa a investir em educação com o objetivo de sistematizar o conhecimento para obter mais riqueza), mas podem não causar nada - não trazem efeitos importantes no enriquecimento da sociedade. (As universidades acham que estão ensinando os pássaros a voar, ao dar-lhes aula de aerodinâmica e biologia.)
12) Cherry-picking
É escolher alguma evidência anedótica favorável para defender uma teoria. Em geral as cerejas não são todas bonitas, mas quem vê apenas as cerejas colhidas, pensa que todas são bonitas. Este método pode ser utilizado para explicar o passado, escolhendo apenas as variáveis que corroboram determinada teoria. Quando mais dados existirem, mais fácil será encontrar dados com alta correlação com o que foi previsto, e mais fácil será encontrar explicações de por que o que aconteceu foi diferente da previsão.
13) Conflation problem
Talvez possa ser traduzido por problema da conjugação. Significa confundir o preço do petróleo com geopolítica, ou confundir uma aposta em que se obteve lucro por uma previsão de qualidade - e não convexidade do payoff e opcionalidade.
14) Less is more in decision making (contrary to the method of putting a series of pros and cons side by side on a computer screen)
Se você tem mais de uma razão para fazer algo (escolher um médico, contratar alguém, casar-se ou viajar para algum lugar), não faça isso. Não significa que uma razão é melhor que duas - apenas que, quando se invoca mais de uma razão, a pessoa está tentando convencer a si mesma a fazer algo. Decisões óbvias (robustas ao erro) não precisam de mais que uma única razão.
